![\"\"](\"https:\/\/red.dk\/wp-content\/uploads\/2022\/06\/1.png\")
<\/p>\nEn unders\u00f8gelse foretaget af Cushman & Wakefield | RED viser, at set i et nordisk perspektiv har de danske investorer det mest optimistiske syn p\u00e5 fremtiden efter Corona krisen. De danske investorers optimisme bygger p\u00e5 forventninger om gode finansieringsvilk\u00e5r, en tro p\u00e5 boliger som en sikker aktivklasse samt en hurtig normalisering af markedet. Forventningerne er dog ikke alene positive, hvilket afspejles i at kun 7% forventer direkte v\u00e6rdifor\u00f8gelser af deres portef\u00f8ljer.<\/p>\n
\u201dVores analyse viser, at mere end 50% af de danske respondenter forventer at \u00f8ge deres investeringer i l\u00f8bet af de n\u00e6ste 6 m\u00e5neder, mens under 10% forventer at reducere deres investeringer\u201d, udtaler Lior Koren. If\u00f8lge analysen forventer de resterende cirka 40% s\u00e5ledes ingen \u00e6ndringer. Ligesom de danske investorer er ogs\u00e5 de norske investorer klar til at \u00f8ge deres ejendomsinvesteringer indenfor de kommende seks m\u00e5neder.<\/p>\n
De seneste \u00e5r har vi set nordiske markeder, hvor attraktive finansieringsvilk\u00e5r har v\u00e6ret en af de prim\u00e6re \u00e5rsager til rekordh\u00f8je transaktionsvolumener. Adspurgt til de fremtidige finansieringsvilk\u00e5r svarer majoriteten (61%) af de danske investorer, at de forventer u\u00e6ndrede finansieringsvilk\u00e5r, mens de resterende 39% forventer forringede finansieringsvilk\u00e5r. Denne optimisme er kun overg\u00e5et af de norske investorer, som har mere optimistiske forventninger til finansieringsvilk\u00e5rene. Det giver s\u00e5ledes god mening, at investorernes forventninger om at \u00f8ge deres investeringer er h\u00f8jest i Danmark og Norge, hvor investorerne har mest tillid til fortsat gode l\u00e5nevilk\u00e5r. I Finland ser billedet meget anderledes ud. Her forventer 81% af respondenterne forringede l\u00e5nevilk\u00e5r, hvilket afspejles i, at v\u00e6sentligt f\u00e6rre investorer vil \u00f8ge deres ejendomsinvesteringer i det kommende halve \u00e5r.<\/p>\n
Vi har ofte i vore analyser peget p\u00e5 netop den store betydning som finansieringsvilk\u00e5rene har, og her ses det meget tydeligt i besvarelserne.<\/p>\n
<\/p>\n
Adspurgt til hvordan v\u00e6rdien af investorernes portef\u00f8ljer vil udvikle sig over de kommende seks m\u00e5neder, viser analysen tydeligt, at det ikke er forventninger om v\u00e6rdifor\u00f8gelser, der skaber den fortsatte k\u00f8belyst blandt de danske investorer. Tv\u00e6rtimod har Covid-19 spejlvendt investorernes forventninger til v\u00e6rdien af deres portef\u00f8ljer. Hvor der ved den sidste rundsp\u00f8rge i januar 2020 var 59% der mente at v\u00e6rdien af deres portef\u00f8lje ville stige og 37% der forventede at den ville v\u00e6re u\u00e6ndret, er der ved den nyeste rundsp\u00f8rge fra april 2020, nu 43%, der tror p\u00e5, at v\u00e6rdien vil falde, mens 50% forventer en u\u00e6ndret v\u00e6rdi.<\/p>\n
Der er en bred nordisk enighed om, at vi n\u00e6ppe kommer til se v\u00e6rdifor\u00f8gelser i de kommende seks m\u00e5neder. Ligeledes er de nordiske investorer enige om \u00e5rsagerne til den negative v\u00e6rdim\u00e6ssige udvikling. Samlet set svarer 44% af investorerne p\u00e5 de nordiske markeder, at udviklingen i afkastkravet er den prim\u00e6re \u00e5rsag til forventningerne om de negative v\u00e6rdim\u00e6ssige udviklinger af deres portef\u00f8ljer. 27% af investorerne peger p\u00e5 tomgangen som den prim\u00e6re \u00e5rsag, mens de resterende 29% af investorerne forklarer forventningerne med udvikling i lejen, forringede finansieringsvilk\u00e5r og \u00f8gede driftsomkostninger.<\/p>\n
![\"\"](\"https:\/\/red.dk\/wp-content\/uploads\/2022\/06\/2-1.png\")
<\/p>\n
Der hersker s\u00e5ledes ingen tvivl om, at investorerne ser ind i et marked, hvor mange usikre faktorer kan p\u00e5virke v\u00e6rdiudviklingen af investorernes portef\u00f8ljer.<\/p>\n
I till\u00e6g hertil forklarer Lior Koren bankernes indflydelse p\u00e5 prisudviklingen \u201dDet bliver efter vores vurdering bankerne, der afg\u00f8r, hvor store prisfaldene bliver. Bankerne har flere m\u00e5der hvorp\u00e5, de kan p\u00e5virke priserne; de kan till\u00e6gge ejendommene en risikopr\u00e6mie, hvilket vil medf\u00f8re, at ejendommene bliver v\u00e6rdiansat lavere, og at investorerne derfor kan l\u00e5ne mindre end tidligere, eller de kan s\u00e6nke bel\u00e5ningsgraden fra de nuv\u00e6rende 60% til eksempelvis 50%, hvilket vil v\u00e6re tilsvarende Danske Banks tiltag p\u00e5 det private ejerboligmarked, hvor kravet til udbetalingen blev fordoblet. Endeligt kan de v\u00e6lge have h\u00e6ve bidragene.\u201d<\/p>\n
Adspurgt til hvilket ejendomssegment investorerne vurderer, bliver mindst p\u00e5virket af krisen, svarer 79% af de danske investorer boligejendomme, hvilket m\u00e5 siges at v\u00e6re en ret markant overv\u00e6gt. Hertil p\u00e5peger Lior Koren dog, at ikke alle boligejendomme kan sk\u00e6res over en kam: \u201dIdet alle skal have tag over hovedet, vil boligejendomme altid udg\u00f8re en sikker aktivklasse. Vi mener dog, at der vil v\u00e6re store forskelle indenfor boligsegmentet. De regulerede OMK-ejendomme er kendetegnet ved et meget stabilt cash flow, en lav leje og en lav kvm. pris, hvorfor vi forventer, at disse ejendomme vil blive p\u00e5virket mindst, n\u00e5r der bortses fra effekten af reguleringen af \u00a75 stk. 2 i lejelovgivningen. Herefter f\u00f8lger de nyopf\u00f8rte ejendomme, med beliggenhed i omr\u00e5der hvor almindelige l\u00f8nmodtagere kan betale lejen, og hvor der dermed ligeledes er et stabilt cash flow. Samtidig medf\u00f8rer et afventende ejerboligmarked et styrket lejemarked. Slutteligt har vi projektejendommene, hvor kombinationen af en usikkerhed omkring fremtiden og det forhold, at der ikke er noget eksisterende cash flow betyder, at disse m\u00e5 forventes at blive p\u00e5virket mest af uro p\u00e5 markedet. Vores egen oplevelse af markedet lige nu er dog godt i tr\u00e5d med investorernes svar, da der fortsat er et meget aktivt marked for salg af boligejendomme.\u201d<\/p>\n
Ser vi p\u00e5 hvilke ejendomssegmenter de andre nordiske lande ser som de mest modstandsdygtige er billedet et helt andet. Her forventer investorerne i langt h\u00f8jere grad, at logistikejendomme og offentlige ejendomme vil v\u00e6re de ejendomssegmenter, som bliver p\u00e5virket mindst af krisen. Det sidste kan formentlig tilskrives, at der i de \u00f8vrige nordiske lande er et st\u00f8rre marked for handel med ejendomme i det offentlige og semi-offentlige segment.<\/p>\n
![\"\"](\"https:\/\/red.dk\/wp-content\/uploads\/2022\/06\/test.png\")
<\/p>\n
\u201dTil trods for at investorerne i \u00f8jeblikket er afventende, er der en bred konsensus om, at markedet kommer tilbage til f\u00f8r-corona niveau igen. Sp\u00f8rgsm\u00e5let er alts\u00e5 ikke hvorvidt markedet bliver normalt igen, men i stedet hvorn\u00e5r markedet bliver normalt igen\u201d udtaler Lior Koren. I holdningen til dette sp\u00f8rgsm\u00e5l er de danske investorer de mest optimistiske. Her mener hele 80%, at vi allerede i 2021 vil v\u00e6re tilbage p\u00e5 samme niveau som f\u00f8r Corona krisen. 22% tror p\u00e5, at vi vil v\u00e6re tilbage allerede i slutningen af 2020. Ser vi p\u00e5 gennemsnittet for de nordiske markeder forventer 71% af investorerne at markedet er tilbage i 2021.<\/p>\n
Denne forventning om en hurtig normalisering kan tilskrives to forhold. Dels at 61% af de danske investorer svarer, at de er klar til ejendomsinvesteringer nu, og dels at en lige s\u00e5 stor andel vurderer, at Corona krisen vil \u00e5bne op for interessante investeringsmuligheder. \u201dDette svar giver formentlig ogs\u00e5 en del af forklaringen p\u00e5, at investorerne forventer at \u00f8ge deres portef\u00f8ljer \u2013 de h\u00e5ber at se gode muligheder i markedet som f\u00f8lge af den aktuelle uro\u201d udtaler Lior Koren.<\/p>\n
![\"\"](\"https:\/\/red.dk\/wp-content\/uploads\/2022\/06\/5-1.png\")
<\/p>\n
En unders\u00f8gelse foretaget af Cushman & Wakefield | RED viser, at set i et nordisk perspektiv har de danske investorer det mest optimistiske syn p\u00e5 fremtiden efter Corona krisen. De danske investorers optimisme bygger p\u00e5 forventninger om gode finansieringsvilk\u00e5r, en tro p\u00e5 boliger som en sikker aktivklasse samt en hurtig …<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":1767,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[17,41],"tags":[],"acf":[],"yoast_head":"\n