If\u00f8lge REDs nye rapport blev der i Danmark handlet boligudlejningsejendomme for 36,7 mia. kr. i 2018. Det er et marginalt fald fra de 39 mia. kr., der blev handlet for i 2017.<\/p>\n
De udenlandske investorer har gennem de seneste seks \u00e5r gradvist investeret mere og mere i boligudlejningsejendomme. Denne opadg\u00e5ende kurve er dog kn\u00e6kket i 2018, hvor de udenlandske investorer, if\u00f8lge RED, \u201dkun\u201d investerede for 20,1 mia. kr. i boligudlejningsejendomme, svarende til en nedgang p\u00e5 godt 17%, om end de fortsat st\u00e5r for 55% af den samlede volumen i segmentet (figur 1). Omvendt har de danske investorer med en volumen p\u00e5 16,6 mia. kr. investeret for knap 14% mere i boligudlejningsejendomme end i 2017.<\/p>\n
Is\u00e6r boligudlejningsejendomme i K\u00f8benhavn var i 2018 i h\u00f8j kurs med en samlet transaktionsvolumen p\u00e5 17,2 mia. kr. svarende til 47% af den samlede volumen i Danmark. Amerikanske Blackstone blev den st\u00f8rste investor i det K\u00f8benhavnske boligmarked med opk\u00f8b for knap 5 mia. kr. i den gamle boligmasse, mens Norske Heimstaden k\u00f8bte fortrinsvist nyopf\u00f8rte ejendomme i K\u00f8benhavn for ca. 3,5 mia. kr.\u00a0 Disse to investorer stod s\u00e5ledes for 50% af transaktionsvolumen i boligsegmentet i K\u00f8benhavns kommune i 2018. Ser vi p\u00e5 den landsd\u00e6kkende opg\u00f8relse over boliginvesteringer udg\u00f8r Heimstaden og Blackstone 35% af de samlede investeringer, med Koncenton, NIAM og Core Bolig p\u00e5 de \u00f8vrige placeringer (figur 3). \u201dMed de igangv\u00e6rende politiske indgreb i Boligreguleringsloven forventer vi, at markedet for de gamle boligudlejningsejendomme v\u00e6re fastfrosset indtil der er en afklaring, hvorfor vi i 2019 m\u00e5 forvente en noget lavere transaktionsvolumen i den gamle boligmasse,\u201d <\/em>siger Manging partner Nicholas Thur\u00f8 fra RED.<\/p>\n Hos RED vurderes det, at politikernes foresl\u00e5ede regulering af paragraf 5, stk. 2 kan give prisfald p\u00e5 op til 20% p\u00e5 de gamle boligudlejningsejendomme. \u201dVi vurderer, at dem, der bliver h\u00e5rdest ramt, vil opleve et prisfald p\u00e5 op til 20%. Men majoriteten af ejendommene ventes at falde i niveauet 10% i forhold til v\u00e6rdien i\u00a0 dag,\u201d <\/em>siger Nicholas Thur\u00f8.<\/p>\n K\u00f8benhavn har i de senere \u00e5r v\u00e6ret det foretrukne omr\u00e5de for investeringer i boligsegmentet. I 2018 faldt K\u00f8benhavns andel af den samlede transaktionsvolumen indenfor boliger dog til 47% fra 54% i 2017.<\/p>\n De danske investorer har i 2018 \u00f8get deres investeringer udenfor K\u00f8benhavn fra 10,4 mia. kr. i 2017 til 13 mia. kr. i 2018\u00a0 \u2013 mens de udenlandske investorer i samme periode har reduceret deres investeringer i samme omr\u00e5de fra 10,6 mia. kr. til 9 mia. kr.<\/p>\n I en \u00a0tendensunders\u00f8gelse fra 4. kvartal 2018 gennemf\u00f8rt af Dansk Ejendomsm\u00e6glerforening, forventer 76% af boligm\u00e6glerne i K\u00f8benhavn og Frederiksberg prisfald for ejerboliger i 2019. Tilsvarende forventer hovedparten af de aktive investorer p\u00e5 det danske marked, if\u00f8lge RED\u2019s Investor Survey, at ejerlejlighedspriserne vil falde.<\/p>\n Hos RED forventer man fortsat stor eftersp\u00f8rgsel efter boligudlejningsejendomme med fri markedsleje i 2019, uagtet udsigt til svagt faldende ejerlejlighedspriser. Forventningen er, at investorerne fortsat er indstillet p\u00e5 at erhverve nye boligejendomme til relativt lave afkast, som f\u00f8lge af den fortsat lave rente.<\/p>\nDanske investorer \u00f8ger investeringerne uden for K\u00f8benhavn<\/h3>\n
Driftsafkast bliver vigtigste parameter i fremtiden<\/h3>\n