![\"\"](\"https:\/\/red.dk\/wp-content\/uploads\/2022\/09\/Graf1-300x197.png\")
<\/p>\nSelvom vi i l\u00f8bet af 2017 eller 2018 muligvis vil se den risikofrie rente (10-\u00e5rige statsobligation) begynde at stige fra sit nuv\u00e6rende meget lave niveau, s\u00e5 forventer vi, at effekten p\u00e5 ejendomsafkastene vil v\u00e6re begr\u00e6nset. Dette skyldes, at vi forventeligt im\u00f8deg\u00e5r en periode med \u00f8konomisk fremgang, og at investorerne derfor er villige til at s\u00e6nke deres risikopr\u00e6mier.<\/p>\n
Danske Banks makro\u00f8konomiske eksperter har fornyligt h\u00e6vet deres forventninger til fremtidige amerikanske rentestigninger og forventer nu, at den amerikanske centralbank Federal Reserve har tre af slagsen klar alene i resten af 2017 (inklusive renteforh\u00f8jelsen den 15. marts). I Europa ser billedet en smule anderledes ud, og her forventer Danske Bank, at den ledende rente f\u00f8rst vil blive h\u00e6vet engang efter januar 2018. Blot forventningen om rentestigninger kan dog f\u00e5 en effekt p\u00e5 den risikofrie rente, som for nuv\u00e6rende befinder sig p\u00e5 et lavpunkt. Historien har vist os, at investorerne typisk s\u00e6nker deres krav til risikopr\u00e6mier i perioder med \u00f8konomisk opblomstring, og derfor forventer vi, at ejendomsafkast vil forblive lave i den umiddelbare fremtid, idet en stigende risikofri rente vil blive afb\u00f8det af optimistiske investorer, som er villige til at s\u00e6nke deres risikopr\u00e6mier.<\/p>\n
<\/p>\n
DEN NOMINELLE RISIKOPR\u00c6MIE FALDER TYPISK I PERIODER MED H\u00d8J BNP-V\u00c6KST<\/strong> DEN NOMINELLE RISIKOPR\u00c6MIE LIGGER P\u00c5 SIT 20-\u00c5RS GENNEMSNIT<\/strong> For at opsummere; i perioder med en sund \u00f8konomisk v\u00e6kst og en stigende risikofri rente har historien vist os, at vi kan forvente investorerne vil sl\u00e6kke p\u00e5 deres krav til risikopr\u00e6mier, og som en konsekvens heraf forventer vi, at ejendomsafkastene vil forblive lave i den n\u00e6rmeste fremtid, idet en stigende risikofri rente vil blive afb\u00f8det af optimistiske investorer, som er villige til at s\u00e6nke deres risikopr\u00e6mier.<\/p>\n Ejendomsafkast forventes at forblive lave grundet \u00f8konomisk opsving Selvom vi i l\u00f8bet af 2017 eller 2018 muligvis vil se den risikofrie rente (10-\u00e5rige statsobligation) begynde at stige fra sit nuv\u00e6rende meget lave niveau, s\u00e5 forventer vi, at effekten p\u00e5 ejendomsafkastene vil v\u00e6re begr\u00e6nset. Dette skyldes, at vi forventeligt im\u00f8deg\u00e5r en …<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":3139,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[17,41],"tags":[],"acf":[],"yoast_head":"\n
\nDet kan observeres, at den nominelle risikopr\u00e6mie (m\u00e5lt ved det reale ejendomsafkast plus inflation og minus den 10-\u00e5rige statsobligationsrente) har en tendens til at \u00f8ges i perioder med lav BNP-v\u00e6kst og omvendt har en tendens til at mindskes i perioder med h\u00f8j BNP-v\u00e6kst. I perioder med h\u00f8j \u00f8konomisk aktivitet er positivismen h\u00f8jere, risikovillig kapital er tilg\u00e6ngelig, og dermed er der en h\u00e5rdere konkurrence om aktiverne, hvilket f\u00e5r investorerne til at reducere deres risikopr\u00e6mier.<\/p>\n![\"\"](\"https:\/\/red.dk\/wp-content\/uploads\/2022\/09\/Graf2-300x196.png\")
<\/p>\n
\nDen nominelle risikopr\u00e6mie ligger i \u00f8jeblikket omkring de sidste 20-\u00e5rs gennemsnit, hvilket betyder, at der fortsat er plads til, at investorerne s\u00e6nker deres krav til risikopr\u00e6mier i perioder med en sund \u00f8konomisk v\u00e6kst. Nationalbanken forventer en BNP-v\u00e6kst p\u00e5 1,6% i b\u00e5de 2017 og 2018, hvilket kan karakteriseres som en sund \u00f8konomisk udvikling.<\/p>\n![\"\"](\"https:\/\/red.dk\/wp-content\/uploads\/2022\/09\/Graf3-300x196.png\")
<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"