Det lysner p\u00e5 det europ\u00e6iske marked for k\u00f8b og salg af boligejendomme. Antallet af transaktioner ramte ganske vist bunden i 1. kvartal af 2024, men alt tyder p\u00e5, at den nedadg\u00e5ende tendens \u2013 i tr\u00e5d med udviklingen p\u00e5 det samlede marked – er ved at vende. Samtidig er der positive takter i afkast og lejev\u00e6kst.<\/p>\n
Amerikanske investorer udviser fortsat stigende interesse i europ\u00e6iske lejeboliger med et opk\u00f8bsvolumen, der i 1. kvartal var 27 procent h\u00f8jere end \u00e5ret f\u00f8r. Amerikanerne er is\u00e6r tiltrukket af lejligheder og studieboliger. Investeringer fra mellem\u00f8stlige stater som Dubai og Israel er ogs\u00e5 i stigning. Samtidig steg kapitalfondes investeringer i boligsektoren med 38 procent det seneste \u00e5r. Svenskerne har til geng\u00e6ld stort set trukket sig ud af det europ\u00e6iske marked udenfor Sverige.<\/p>\n
Det fremg\u00e5r af Cushman & Wakefields rapport, \u201dEuropean Living Sector\u00a0 \u2013 Capital Markets Briefing \u2013 Q1 2024\u201d med fokus p\u00e5 den europ\u00e6iske boligsektor.<\/p>\n
Der er samtidigt optimisme omkring udviklingen i l\u00e5neomkostninger. De vil, drevet af Den Europ\u00e6iske Centralbank, langsomt begynde at falde i l\u00f8bet af sommeren og fremefter. Dette vil opmuntre til mere aktivitet. Aktuelt f\u00e5r det dog ogs\u00e5 nogle investorer til at holde igen med at s\u00e6lge.<\/p>\n
Usikkerheden omkring l\u00e5neomkostninger fik i f\u00f8rste kvartal den konsekvens, at der p\u00e5 europ\u00e6isk plan kun blev handlet boligejendomme for i alt 7,6 mia. euro, hvilket er den laveste kvartalsvolumen de seneste ti \u00e5r. Relativt set i forhold til de \u00f8vrige segmenter, er der dog en lille stigning i boliginvesteringernes andel, og boligsegmentet udm\u00e6rker sig derfor ikke s\u00e6rligt negativt.<\/p>\n
Storbritannien var i 1. kvartal det suver\u00e6nt mest aktive marked for handler i boligsektoren (2,8 mia. euro) efterfulgt af Tyskland (1,3 mia. euro) og Sverige (1,1 mia. euro). 90 procent af alle europ\u00e6iske handler i boligsektoren var i denne periode p\u00e5 under 100 mio. euro. Dog blev der for f\u00f8rste gang i to kvartaler indg\u00e5et \u00e9n aftale p\u00e5 over 500 mio. euro.<\/p>\n
London oplevede med en stigning i afkastet p\u00e5 boligudlejningsejendomme p\u00e5 25 bp, den st\u00f8rste stigning efterfulgt af Helsinki med en stigning p\u00e5 20 bp. I Wien, Stockholm, G\u00f8teborg og Malm\u00f8 l\u00e5 afkaststigningerne i 1. kvartal p\u00e5 cirka 10 bp.<\/p>\n
Tendenserne for udlejningsejendomme (Private Rented Sector) viser, at det voldsomme fald i transaktionsvolumen nu er bremset op, og at lejev\u00e6ksten i dette segment i f\u00f8rste kvartal var p\u00e5 10,7 procent i forhold til samme periode \u00e5ret f\u00f8r. Den stigning overg\u00e5r b\u00e5de kontor-, detail- og logistiksektorerne.<\/p>\n
Indenfor studieboliger (Purpose Built Student Accomodation), har 1. kvartal af 2024 ikke budt p\u00e5 den store aktivitet. Markante transaktioner er dog p\u00e5 vej i Storbritannien. Dette marked underst\u00f8ttes i Europa af st\u00e6rke grundl\u00e6ggende forhold, hvor man i flere markeder, f\u00f8rt an af Spanien, oplever lejev\u00e6kst over inflationen.<\/p>\n
K\u00f8b og salg af ejendomme med boliger m\u00e5lrettet den \u00e6ldre del af befolkningen (Senior Housing & Care) er fortsat afd\u00e6mpet i Europa, men afkast fortsatte i 1. kvartal med at stige i n\u00f8glemarkederne. Frankrig oplevede den st\u00f8rste stigning p\u00e5 25 bp efterfulgt at Belgien (15 bp) og Italien (10bp).<\/p>\n